股价崩了！美国科技巨头业绩爆雷，市值蒸发2000亿美元

Meta最新披露的财报显示，公司第三季度实现营收512.4亿美元，同比增长26%，但净利润同比暴跌83%至27.1亿美元，每股收益为1.05美元，远低于市场预期的6.68美元。

Meta盈利“断崖式” 下跌的核心原因，是美国总统特朗普推出的 “大而美法案”（One Big Beautiful Bill Act）带来的159.3亿美元一次性非现金所得税支出，该支出直接将公司有效税率从去年同期的12%推升至87%。此外，Meta 第三季度总成本费用为307亿美元，同比上升32%，增速明显快于26%的营收增速，导致运营利润率从43%收窄至40%。

Meta在财报中表示，这笔巨额税务支出源于 “大而美法案” 实施带来的税制调整，属于一次性非现金支出，不影响公司实际现金流状况。若剔除该影响，公司三季度净利润将增至186.4亿美元，每股摊薄收益达7.25美元，不仅同比增长20%，更超过市场预期的6.69美元。

Meta创始人兼CEO马克・扎克伯格在财报电话会上强调，短期税务冲击不会改变公司长期战略，且法案将使公司在2025年剩余时间及未来数年的美国联邦现金税支付大幅减少，长期将受益于税制优化。

剥离短期税务扰动后，Meta主营业务广告业务表现尤为亮眼，三季度广告收入达500.82亿美元，同比增长26%，高于华尔街预期的485亿美元，占总营收比重超97%。Meta应用家族（含Facebook、Instagram等）日活跃用户达35.4亿人，同比增长8%，超出市场预期的35亿人。

Meta公司还强调，由于欧盟可能要求调整广告产品，或对欧洲营收造成重大负面影响。此外，美国多起青少年相关诉讼将于2026年开庭，也可能导致“重大损失”。分析认为，考虑到欧洲是Meta的重要市场，这一风险若兑现，将直接冲击增长预期。

此外，Meta旗下元宇宙业务板块Reality Labs仍未摆脱高亏损状态，该部门三季度营收4.7亿美元，较去年同期的2.7亿美元激增74%，主要受益于新款AI眼镜Meta Ray-Ban Display的热销。但营收增长未能覆盖高昂的研发与制造成本，Reality Labs当季营业亏损仍达44.32亿美元，与去年同期基本持平，自2020年底以来累计亏损已超700亿美元。Meta首席财务官苏珊・李透露，由于今年未推出新VR头显，第四季度Reality Labs营收预计将低于去年同期，AI眼镜的增长红利将被Quest头显的销售疲软抵消。